中国经济今年2季度增速下降为7.6%，既有房地产等政策调控因素，也体现了政府年初在人大会议上提出的降增速调结构的意图，但这些都属于国家主动调整范畴，其影响也就相对可控，当前拉低中国经济增速的不可控因素在于外部市场尤其是发达国家经济减速，美国经济复苏增长乏力，欧债危机促使欧洲经济濒临衰退，美欧是中国最大的出口市场，如何看待发达国家经济前景，成为中国经济政策战略调整的重要内容。
观察近期发达国家经济表现，美国2季度GDP环比折年率仅增长1.5%，创自2011年第3季度以来最低水平，失业率高位运行的难题尚未解决。欧债危机继续发酵，日本经济增长基础依然脆弱。外界推测发达国家将推出新的宽松政策，美联储等发达国家宏观部门多次表示不排除采取新的政策措施，潜在的含义是发达国家仍然具有促进经济增长的政策余地，当前较低的经济增速是暂时的。然而，种种迹象表明，发达国家宏观政策空间已显著缩窄，经济减速呈常态化趋势，在此背景下，中国外需疲软态势难以逆转，扩大内需应成为长期的战略重点。
发达国家财政政策空间显著缩窄
根据IMF发布的数据显示，2011年发达国家债务占GDP比重已经超过104%，明显高于《马斯特里赫特条约》60%债务负担率的可持续标准，据此折射出发达国家特别是欧洲国家债务负担偏离常态的现象，当然，债务负担高不一定注定危机，短期财政政策空间也并非因此就缩窄。真正制约财政扩张空间的是主权债务的发行利率，如果主权债务利息或者收益率高于经济潜在名义增速，那么债务内生性膨胀速
