消费导刊

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　　声明
　　本募集说明书摘要依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司债券发行试点办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第２３号———公开发行公司债券募集说明书》及其它现行法律、法规的规定，以及中国证监会对本次债券的核准，并结合发行人的实际情况编制。本募集说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。
　　本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺，截至本募集说明书摘要封面载明日期，募集说明书及本摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
　　公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证募集说明书及本摘要中财务会计报告真实、完整。
　　凡欲认购本次债券的投资者，请认真阅读募集说明书及其有关的信息披露文件，并进行独立投资判断。证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
　　根据《中华人民共和国证券法》的规定，本次债券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
　　凡认购、受让并合法持有本次债券的投资者，均视同自愿接受募集说明书对《债券持有人会议规则》及《债券受托管理协议》的约定。《债券持有人会议规则》、《债券受托管理协议》及债券受托管理人报告将置备于债券受托管理人处，债券持有人有权随时查阅。
　　除发行人和保荐人（主承销商）外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在募集说明书中列明的信息和对募集说明书作任何说明。投资者若对募集说明书及本摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者在评价和购买本次债券时，应审慎地考虑募集说明书第二节所述的各项风险因素。
　　重大事项提示
　　一、本次债券评级为ＡＡ级；本次债券上市前，本公司最近一期末的净资产为３０．０９亿元（截至２０１１年１２月３１日合并报表所有者权益合计）；本次债券上市前，公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润为０．９３亿元（２００９年、２０１０年及２０１１年合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值），预计不少于本次债券的一年利息的１．５倍。本次债券发行及挂牌上市安排请参见发行公告。
　　二、２００９年、２０１０年和２０１１年，本公司净利润分别为６，６７６．１６万元、１８，５８６．８４万元和３，８１４．５１万元，归属于母公司所有者的净利润分别为５，８９４．８５万元、１８，４８９．３２万元、３，６２１．７８万元。公司近三年净利润波动较大，其中２０１１年净利润相比２０１０年下降７９．４８％，主要由于以下几方面原因：一是２０１０年公司出售房地产子公司股权，取得６，０００余万元投资收益，２０１１年本公司没有此项收益，同时２０１１年收到的财政补贴有所减少；二是信贷政策收紧，增加了公司的资金使用成本，使得财务费用大幅提高；三是原辅材料价格持续上涨，且高于产品价格上涨幅度，产品毛利率下滑，压缩了公司产品的利润空间。
　　三、２００９年、２０１０年和２０１１年，本公司经营活动产生的现金流量净额分别为２９，９６４．６１万元、３２，２６０．４６万元和－２０，６１１．９６万元，近三年经营活动产生的现金流量波动较大，主要原因在于２００９年度受到金融危机的影响，公司产品及原材料的价格都有所下跌，公司的生产经营比较稳定，２００９年度大额固定资产折旧及无形资产的摊销使得公司产生近３亿的经营活动现金流量。２０１０年以来，公司经营状况良好，营业收入相较２００９年增长４０％；另外，公司产销量、销售收入及利润均比２００９年同期有大幅增加，同时随着生产销售规模的扩大，公司应收账款和应收票据分别同比增加２１．５５％和７９．２８％。公司２０１０年经营活动现金流量净额充足，且较往年有较大幅度增长。
　　２０１１年，经营活动产生的现金流出净额为２０，６１１．９６万元，较２０１０年末净流入的现状有较大幅度变化，其主要原因：一是２０１１年净利润比２０１０年下降１４，７７２．３３万元；二是公司存货和应收账款分别增加１２，３６５．７５万元和１，６８０．３０万元，两项目合计为１４，０４６．０５万元；三是票据贴现２０１１年度减少５４，０７４．７６万元；应收票据存量增加１５，９３４．６８万元；收到其他与经营活动现金流增加１８，２２１．１２万元（主要是收回３个月以上保证金），其他减少１，０８４．１０万元，以上合计影响经营活动产生的现金流量净额减少５２，８７２．４２万元。如果公司２０１１年没有主动减少票据贴现额，则公司经营活动现金净流量将保持在３３，４６２．８０万元以上，呈同比同向正增长态势。
　　四、公司２００９年和２０１０年收到再生资源增值税返还分别为２５，１５０，４８６．４７元和５１，３４２，２１７．９７元。２０１１年，公司收到所属２０１０年１２月份的再生资源增值税返还７，２１４，２５５．１２元。同年，公司收到地方政府给予的废旧物资企业奖励４８，２６６，６５９．８６元。根据马鞍山市金家庄区财政局金财［２０１１］７１号文《关于给予马鞍山市蓝天废旧物资回收有限公司废旧物资企业奖励资金的批复》，为促进再生资源回收利用和循环经济发展，保护环境，鼓励再生资源回收企业扩大生产经营，推动再生资源回收行业健康有序发展，决定从２０１２年元月份起，连续５年，继续根据公司税收贡献度给予废旧物资企业奖励。公司２０１２年一季度已经收到奖励６，５３８，９５０．００元。此项补贴收入符合国家鼓励再生资源利用的有关政策，具备可持续性。
　　五、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际经济环境变化等因素的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本次债券期限较长，债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本次债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。
　　六、本次债券发行结束后，本公司将积极申请本次债券在上海证券交易所上市流通。由于具体上市审批事宜需要在本次债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或核准，公司目前无法保证本次债券一定能够按照预期在合法的证券交易市场交易流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，公司亦无法保证本次债券在交易所上市后本次债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。
　　七、经联合信用评级有限公司综合评定，本公司的主体长期信用等级为ＡＡ级，本次债券的信用等级为ＡＡ级，说明本次债券安全性很高，违约风险很低。但在本次债券存续期内，若因不可控制的因素如市场环境发生变化等，本公司不能如期从预期的还款来源中获得足够资金，将可能会影响本次债券的本息按期兑付。
　　八、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于所有债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人，以及在相关决议通过后受让取得本次债券的持有人）均有同等约束力。在本次债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决议和主张。债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本次债券均视作同意并接受公司为本次债券制定的《债券受托管理人协议》、《债券持有人会议规则