摘 要：保险公司保费收入和资金运用是保险公司管理重要两个方面。资金运用中的投资资金划拨的数量、规模影响保险公司的长久性经营，而我国的保险公司投资资金的运用存在一定问题。保险公司投资资金方式和途径有待于进一步的规范。
关键词：保险资金投资运用 投资组合 投资渠道创新
保险业作为三大金融业之一，其资金流通的功能对国家经济发展有重要作用。2015年，我国保险继续保持强劲的势头，保险业总资产达到12.4万亿元，较年初增长21.7%，全行业净资产1.6万亿元，较年初增长21.4%，保险业已经成为发展最快的行业之一。
一、我国保险业资金运用现状及问题
1.保险业投资资金运用状况
近几年来，我国保险收入快速增长，于此相伴随的资金运用规模也不断扩大。在我国，保险公司投资运用主要是银行存款、债券、股票市场、固定资产投资等几个途径。下表中可以得出，在2012-2015年四年来，投资余额是不断增长的，增速也较快。就保险投资运用的三个途径从投资收益看，在债券投资占总投资额的比重，四年来是降低的趋势。明确可以看到，股票和证券投资比重在逐渐增加，说明保险公司在逐步转移其投资重点，但是仍然是这种流动性高，风险相对较低的债券，比重较大。
2012-2015年保险投资运用情况 （单位：亿元）
| 年份 | 投资运用额 | 银行存款 | 债券 | 股票和证券投资 | 其他投资 | ||||
| 金额 | 比重 | 金额 | 比重 | 金额 | 比重 | 金额 | 比重 | ||
| 2012年 | 73545.73 | 2300 | 34.16% | 30600 | 44.67% | 8080 | 11.8% | ||
| 2013年 | 76873.41 | 22640.98 | 29.45% | 33375.42 | 44.67% | 7864.82 | 10.23% | 12992.19 | 16.9% |
| 2014年 | 93314.43 | 25310.73 | 27.12% | 35599.71 | 38.15% | 10325.58 | 11.06% | 22078.41 | 23.67% |
| 2015年 | 111795.49 | 24349.67 | 21.78% | 38446.42 | 34.39% | 16968.99 | 15.18% | 32030.41 | 28.65% |
保险投资收益是近几年来保险行业利润的一个主要来源。2014年保险资金运用实现投资收益5 358.8亿元，较2013年增加1 700.5亿元；财务收益率为6.3％，同比提高1.3个百分点；综合收益率为9.2％，同比提高5.1个百分点。财务收益率和综合收益率均创近五年来最好水平。
2.保险业投资资金运用存在问题
（1）保险资金运用的潜在风险不断积累
首先，就现有资产组合而言，中国保险资金投资存在利率风险较高的问题，并且系统性风险呈现整体上升的趋势。银行存款、债券受货币政策和利率走势的影响十分明显。其次，资产负债匹配失衡的现象严重。资产负债理论强调，要通过合理的投资方式和策略，使不同的保险资产与负债在期限、性质、成本收益等方面相匹配。从现实情况看，寿险资金中有约70%是十年以上的中长期资金，由于现有投资工具缺乏，投资品种单一，以及投资期限较短，财险资金也存在短债长投这种高风险的行为。
（2）保险资金投资组合结构性矛盾突出
从上表中也可以看出，在银行存款和债券投资达到65%左右，其他投资占的部分很少，而分配到股票的是少之又少，只有10%左右。中国尽管近几年投资于基金、金融债券的比重在逐年上升，但整体还是以银行存款为主。银行存款存在资金收益率低的缺点，导致资金利用效率低。相比于股票基金市场，债券的风险较低，但是回报率也较低。由此而导致的投资结构的不合理必然导致投资收益率的偏低。
（3）保险投资缺乏相应人才
长期以来，中国形成了重保险轻投资，更多注重业务营销人员的雇佣培养，而忽视发展投资专业队伍。部分保险公司的投资业务直接是由缺乏专业投资知识的保险业务员来负责，造成许多投资决策者不懂投资风险，缺乏专业的投资分析，进而对保险公司的投资活动造成影响。
二、解决保险公司投资问题对策
1.拓宽投资渠道，加大保险产品创新
在法律政策允许的范围内，保险公司可以对各种投资渠道进行有效分析和灵活运用，使其投资结构趋于合理化。首先，扩大贷款在保险资金投资组合中的比重。由于寿险资金的长期性，贷款是较为适合的投资品种，一般采用抵押贷款的方式，其利率高于银行存款，收益较高且风险较小。其次，尝试金融期货等金融衍生品领域的投资。
2.深化体制改革，加强内部自身管理能力
第一，建立行之有效的自我管理制度。从宏观上，保险资金的投资要到国家相关部门的控制和管理外，在其内部，保险公司也应该加强管理机制。第二，按照专业化的管理要求，完善其内部资金管理制度，做到保险业务与投资业务相分离，主要是账户的分离，有条件的公司，可以单独成立保险资产管理公司。第三，完善保险投资资金风险分析管理机制。要建立全面的风险信息收集分析系统和风险预警系统，保证信息的有效沟通和对保险资产存量的风险准确评估。
3.全面提升保险投资从业人员的素质
保险资金的投资决策都是由决策层来作出判断决策，因此投资部门人才专业知识水平和性格能力等因素都会对投资盈利结果产生巨大影响。保险公司可以从海外直接引进具有从业经验的人才，并对现有人才的知识进行更新。要注重优化用人环境，建立竞争机制、激励机制和约束机制并存的劳动用工体制，建立科学的评价体系，并根据评价结果落实奖惩措施，并且完善公司内部对优秀员工津贴工资奖励制度，更好的发挥其创造性。
保险公司投资资金运用很大程度上跟公司的利润相挂钩，是其偿付能力的重要保障，影响公司的持续经营能力，所以要在国家相关部门允许的范围内，积极开拓创新新投资方法，策略以及途径，提高保险公司投资运作水平。
参考文献：
[1]《2012-2015年中国保险也市场动态与发展前景预测报告分析》，2012.3.
[2]《中国保险监督管理委员会关于修改〈保险资金运用管理暂行办法〉的决定》，2014.4.
[3]孙晶. 新《保险法》下我国资金运用渠道拓宽后的风险管理研究.保险研究.
